Demystifying Market Capitalization: Understanding the Financial Yardstick मार्केट कैपिटलाइजेशन की रहस्यमयता को सुलझाते हुए: वित्तीय मापदंड को समझना

 

मार्केट कैपिटलाइजेशन
मार्केट कैप – मूलभूत, परिभाषा, गणना करने का तरीका

Demystifying Market Capitalization: Understanding the Financial Yardstick मार्केट कैपिटलाइजेशन की रहस्यमयता को सुलझाते हुए: वित्तीय मापदंड को समझना
Market Capitalization


 

मार्केट कैपिटलाइजेशन एक कंपनी के मूल्य की मापन करने का सबसे
प्रभावी तरीकों में से एक है। पाठकों के लिए महत्वपूर्ण है कि इस मूल्यांकन को एक कंपनी
के स्टॉकों के आधार पर किया जाता है। मूल रूप से, इसे किसी कंपनी के आउटस्टैंडिंग शेयरों
की कुल मार्केट मूल्य द्वारा परिभाषित किया जाता है। यह साधारित तथ्य यह भी दर्शाता
है कि सार्वजनिक रूप से स्वामित्व वाली कंपनियां ही उस विकल्प के आधार पर मूल्यांकन
किया जा सकता हैं।

 

निवेशकों के लिए मार्केट कैपिटलाइजेशन को समझना महत्वपूर्ण है,
विशेष रूप से इससे वे सही शेयरों में निवेश करने के लिए दिशा-निर्देश प्राप्त कर सकते
हैं। जब यह मूल्यांकन विधि का उपयोग किया जा रहा होता है, तब बाजार की स्थिति और स्टॉक
मूल्यों के अस्थिर होने का भी प्रभाव कंपनी के मूल्यांकन पर पड़ता है। निवेशकों के लिए,
कंपनी के मूल्य को समझना एक महत्वपूर्ण कारक है जब वे एक दीर्घिक निवेश योजना बना रहे
होते हैं।

 

कंपनी के मूल्य और जुड़े हुए जोखिम को समझने से निवेशक को एक संतुलित
निवेश करने में मदद मिलती है, जिसमें वे विभिन्न कंपनियों के स्टॉकों में निवेश करते
हैं। मार्केट कैप के आधार पर कंपनियों को निर्धारित करते समय, निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण
है कि यह एक कंपनी के व्यापार पर उसके विकास के चरण को दर्शाता है। निवेशकों को यह
ध्यान में रखना चाहिए कि उन्हें अपने निवेश पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय एक कंपनी
के इस विकास के चरण को समझते समय यह ध्यान में रखना चाहिए।

 

मार्केट कैपिटलाइजेशन की सूत्र

स्टॉक का मूल्यांकन करते समय एक महत्वपूर्ण कारक है मार्केट कैपिटलाइजेशन
इंडिया में। इसे सूक्ष्म नुअंसों में जानने से पहले, इस मूल्यांकन विधि के लिए सूत्र
को जानने से निवेशकों को स्पष्टता प्राप्त हो सकती है।

 

MC = N X P

 

यहां,

 

MC मार्केट कैपिटल के लिए होता है,

 

N आउटस्टैंडिंग शेयरों की संख्या के लिए होता है,

 

और P चिंतित कंपनी के प्रत्येक शेयर का बंद करने की कीमत होती
है।

 

एक उदाहरण से मार्केट कैपिटलाइजेशन की गणना को और आसानी से समझा
जा सकता है। यदि किसी कंपनी के पास 10,000 शेयर हैं, प्रत्येक शेयर की बंद की कीमत
100 रुपये है; तो कंपनी की कुल MC निम्नप्राप्त रूप में गणना की जाएगी।

 

MC = N X P

= 10,000 X 100 रुपये

 

= 1,000,000 रुपये

 

इस कंपनी की कुल मान 10 लाख रुपये हैं।

 

मार्केट कैप का महत्व

मार्केट कैपिटलाइजेशन के महत्व को परिभाषित करने के साथ, इसे संभावित
निवेशकों को और विस्तार से समझने की आवश्यकता होती है। यह उन्हें बाजार को समझने में
भी मदद कर सकता है और कंपनी के स्टॉकों और मूल्य पर इसका प्रभाव समझने में भी मदद कर
सकता है।

 

सार्वभौमिक विधि

यह दुनिया भर में सबसे अधिक उपयोग होने वाली विधि है कंपनी की
मूल्यांकन करने के लिए। यह एक वैश्विक रूप से स्वीकृत विधि होने के कारण, निवेशकों
को एक कंपनी के मूल्य को समझना आसान हो जाता है, चाहे वे भौगोलिक या आर्थिक स्थान के
हों।

 

सुझाव में सटीक

बाजारीय स्थितियों का सुझाव देना हमेशा जोखिमों के आधीन होता है
क्योंकि इसमें कई कारणों के कारण यह अस्थिर हो सकता है। फिर भी, मार्केट कैप केवल एक
ऐसी विधि है जो अपने मूल्यांकन में काफी सटीक होती है। इसके परिणामस्वरूप, हालांकि
स्पष्ट कारणों के कारण पूर्णरूप से सुरक्षित नहीं होती, यह एक विश्वसनीय विधि है जो
एक कंपनी में निवेश के साथ जुड़े जोखिम का मूल्यांकन करने में मदद करती है।

 

इंडेक्स पर प्रभाव

इस विधि का उपयोग शेयर बाजार में विभिन्न कंपनियों के स्टॉकों
की वज़न जाने के लिए भी किया जाता है। इस विधि का उपयोग करते हुए, मार्केट कैप के साथ
अधिक मार्केट कैपिटलाइजेशन वाले स्टॉकों को इंडेक्स में बेहतर वज़न मिलता है।

 

तुलना में मदद करता है

यह एक वैश्विक विधि है जिसका उपयोग करके किसी भी कंपनी की मार्केट
मूल्य को मापने के लिए किया जा सकता है, इसलिए यह निवेशकों के लिए एक सुगम विधि है।
इस तुलना से कंपनी के आकार को समझने में ही नहीं, बल्कि उनमें निवेश करने के साथ जुड़े
जोखिम को समझने में भी मदद मिलती है।

 

संतुलित पोर्टफोलियो

निवेशकों को एक संतुलित पोर्टफोलियो बनाए रखना चाहिए ताकि उन्हें
किसी भी महत्वपूर्ण नुकसान का खतरा न रहे। इसमें मार्केट कैप के कुछ शीर्ष कंपनियों
में निवेश करने के साथ ही, विकासशील उद्यमों में उच्च जोखिम वाले निवेशों को भी चुनने
शामिल हैं।

 

यद्यपि यह मूल्यांकन प्रक्रिया सुविधाजनक और सार्वभौमिक रूप से
स्वीकृत है, निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि यह कंपनी की ऋण और अन्य वित्तीय दायित्वों
को ध्यान में नहीं लेता है। इसके अलावा, यह यह भी नहीं ध्यान में लेता है कि विभिन्न
प्रकार के रिटर्न, जैसे कि स्टॉकों के विभाजन, डिविडेंड आदि को।

 

मार्केट कैप के आधार पर कंपनियों के प्रकार

इस प्रमुख मूल्यांकन विधि के आधार पर, निवेशक चुन सकते हैं 3 विभिन्न
प्रकार के स्टॉक्स। इन सभी का एक अच्छा संयोजन पोर्टफोलियो को संतुलित बना सकता है
और जोखिम के चांसेस को कम कर सकता है।

 

स्टॉक के प्रकार

 

मार्केट कैप

 

Small-Cap Stocks

 

Rs.500 करोड़ तक

 

Mid-Cap Stocks

 

Rs.500 करोड़ से लेकर Rs.7,000 करोड़ तक

 

Large-Cap Stocks

 

Rs.7,000 करोड़ से लेकर Rs.20,000 करोड़ तक

 

Rs.20,000 करोड़ से ऊपर की मार्केट कैप वाली कंपनियां अक्सर मेगा-कैप
स्टॉक्स कहलाती हैं। जिनमें निवेशकों का निवेश होता हैं, उन्हें समझाने के लिए तीन
प्रमुख स्टॉक्स के बारे में विस्तार से चर्चा की गई है।

 

लार्ज-कैप

ये बाजार में सबसे स्थिर कंपनियों के समूह हैं। परिणामस्वरूप,
इन कंपनियों में निवेश करना सबसे कम जोखिम वाला विकल्प है। हालांकि, ध्यान देने योग्य
एक और महत्वपूर्ण कारक यह है कि ये स्थिर कंपनियां होती हैं, इसलिए इन कंपनियों से
कोई भी भारी प्रकार की शेयर मूल्यों में कोई भयानक परिवर्तन की कम संभावना होती है।
हालांकि, कम जोखिम के साथ जुड़मिला विकास इन शेयरों में निवेश करने को एक सत्यापित
विकल्प बना देता है।

 

मिड-कैप

इस समूह में वहां कंपनियां शामिल होती हैं जिन्होंने एक निश्चित
विकास हासिल किया है और थोड़ी स्थिरता है; और अभी और विकास की अपार संभावना है। इन
कंपनियों में निवेश करना अभी भी जोखिम वाला हो सकता है क्योंकि वे अपने उद्योग में
स्थापित हुए हैं, लेकिन उनकी शेयरों में निवेश करने की जोखिम कम होती है अगले समूह
की तुलना में। परिणामस्वरूप, इनमें कम से कम लार्ज-कैप स्टॉक्स की तुलना में पोटेंशियल
उच्च भी हो सकता है।

 

स्मॉल-कैप

मार्केट कैप की सबसे कम कंपनियों को शामिल किया जाता हैं, जिनमें
जोखिम सबसे अधिक होता है। ये कंपनियां नवजात हैं और अपने उद्योग में अपनी पहचान स्थापित
करने के लिए अभी तक हैं। इससे उनका जोखिम अधिक होता है। सफलता उनके शेयरों की मूल्य
में तेजी ला सकती है, जबकि असफलता उनके हिस्सेदारों के लिए एक बड़ा नुकसान ला सकती
है। ये सबसे प्रबल निवेश विकल्प होते हैं।

 

ध्यान में रखने योग्य महत्वपूर्ण मूल्यांकन अनुपात

मार्केट कैप को समझते समय, निवेशकों को कुछ महत्वपूर्ण अनुपातों
को भी समझना चाहिए जो मार्केट कैप को ध्यान में लेते हैं। ये अनुपात MC को लेते हैं।

 

पी ई रेशियो

 

: इसका उपयोग किया जाता है शेयरों की खरीद करने के लिए किसी कंपनी
की भविष्यवाणीत रिटर्न करने के लिए। MC को 12 महीने के शुद्ध आय से विभाजित करके इस
अनुपात की गणना की जाती है।

 

पी सी एफ रेशियो

 

 यह अनुपात 12 महीने के नि: शुल्क नकदी प्रवाह को MC से विभाजित
करके गणना किया जाता है। यह अपेक्षित रिटर्न की प्रोजेक्शन करने के लिए भी उपयोग किया
जाता है।

 

पी बी वाल्यू रेशियो

 

 इसकी गणना में MC को कंपनी की कुल पुस्तक मूल्य से विभाजित किया
जाता है। इसे कंपनी के संपत्तियों के कुल मूल्य से देयता के कुल मूल्य को घटाकर गणना
किया जाता है।

 

पी ई बी टीडीए रेशियो

 

 यह इसकी गणना करने के लिए इंटरेस्ट, कर, नष्टिकरण और खपत के
पहले कमाई को बाहर करके MC को एंटरप्राइज वैल्यू (EV) से विभाजित करके गणना की जाती
है। एंटरप्राइज वैल्यू (EV) का गणना MC के साथ प्राथमिकता शेयर के मूल्य को जोड़कर,
प्राथमिकता शेयरों की मूल्य को घटाकर किया जाता है। अनुपात की गणना इस अनुपात को एंटरप्राइज
वैल्यू (EV) से EBTIDA से विभाजित करके की जाती है।

 

मार्केट कैप प्रकार: फ्री-फ्लोट मार्केट कैप

सार्वजनिक व्यापार के लिए बनाए गए शेयरों की संख्या को फ्लोट कहा
जाता है। फ्री-फ्लोट मार्केट कैप की गणना इस फ्लोट का उपयोग करती है, हालांकि इसमें
कंपनी के कार्यकारी अधिकारियों के स्वामित्व वाले शेयर शामिल नहीं होते हैं।

 

महत्वपूर्ण तत्व जो मार्केट कैप पर प्रभाव डालते हैं

कंपनी की मार्केट कैप पर कई तत्वों का प्रभाव होता है। इन तत्वों
को समझने से निवेशकों को यह अनुमान लगाने में मदद मिलती है कि क्या किसी विशेष कंपनी
से अच्छे रिटर्न की उम्मीद हो सकती है।

 

एक कंपनी की उत्पादों या सेवाओं की मांग और उसकी इसमें सेवा करने
की क्षमता, दोनों ही मार्केट कैप पर प्रभाव डालने वाले महत्वपूर्ण तत्व हैं।

बाजार में हो रहे परिवर्तन मार्केट कैप पर प्रभाव डाल सकते हैं।
यह संबंधित उद्योग में हो सकता है या यहां तक कि आर्थिक मंदी भी हो सकती है।

एक कंपनी के स्टॉकों पर वॉरंट का प्रभाव हो सकता है और उसकी मूल्य
को कम कर सकता है।

प्रतियोगी ब्रांड या संस्थानों के प्रदर्शन और नवाचार की प्रभावशीलता।

कंपनी की विश्वसनीयता और प्रतिष्ठा।

एक कंपनी के आउटस्टैंडिंग शेयरों की संख्या खरीदारी या नए शेयरों
के जारी किए जाने की तत्वों पर निर्भर करती है। नए शेयरों के जारी करने के लिए स्टॉक
स्प्लिट करने के माध्यम से, कंपनी की मार्केट कैप स्थायी रहती है।

 

अलग-अलग तत्वों के मार्केट कैप पर प्रभाव को समझते समय, निवेशकों
को यह भी समझना चाहिए कि वर्षों में निवेश कैसे बढ़ता है या घटता है। एक उदाहरण के
साथ इसे समझाया गया है।

 

सोचिए जब कंपनी की हर शेयर की कीमत 100 रुपये हो, यदि किसी श्री
भगत ने 10,000 रुपये निवेश किए हों, तो वह 100 शेयर खरीदेगा। अब जब इस कंपनी की मार्केट
कैप बढ़ेगी, तो शेयर कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। यदि शेयर कीमत 120 रुपये तक
बढ़ जाए, तो श्री भगत के निवेश की कुल मान्यता 12,000 रुपये तक पहुंचेगी। इस परिणामस्वरूप,
श्री भगत को अपने 10,000 रुपये के प्रारंभिक निवेश पर 2,000 रुपये का लाभ होगा।

 

कंपनी के मूल्य को मापने के लिए अन्य तरीकों (इक्विटी मूल्यांकन
और एंटरप्राइज वैल्यू)

एक कंपनी की मूल्य को मापने के लिए कुछ अन्य तरीके भी हैं जो आमतौर
पर उपयोग किए जाते हैं। इन तरीकों पर नीचे विस्तार से चर्चा की गई है।

 

इक्विटी मूल्य

इस मूल्य को इसलिए निर्धारित किया जाता है क्योंकि इसमें कंपनी
की सभी संपत्तियों को मध्यस्थ (इक्विटी निवेशक) के रूप में मापा जाता है।

 

एंटरप्राइज वैल्यू

एक कंपनी की एंटरप्राइज वैल्यू को उसके व्यापार की कर्णशीलता को
मान्यता देने वाली संपत्तियों के माध्यम से मापा जाता है। इसमें सभी हिस्सेदारों को
ध्यान में लिया जाता है। इसमें इक्विटी, कर्ज, प्राथमिकता शेयर आदि शामिल होते हैं।

Leave a Comment